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A股三大指数集体收涨:煤炭与钢铁板块领涨 北向资金净流入

具体来看,沪指收盘上涨0.12%,收报2939.32点;深成指上涨0.65%,收报11494.55点;创业板指上涨0.09%,收报2266.03点。

  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

  中金公司表示,相比全球,中国政策回旋余地充足,要素市场改革助推新型城市化、继续开放的路线清晰,经济新老结构转换进展中,中国依然是寻找长线成长机会最好的市场。尽管外部干扰因素仍存,但预计A股将“有惊无险”,继续处于积极有为、优选结构的阶段。

  中信证券指出,“政策驱动基本面修复、A股在全球配置吸引力提升、宽松的宏观流动性向股市传导”等三大因素共同驱动A股上行。预计未来一年内各类投资者资金净流入A股可达4400亿元,外资和产业资本是最重要的增量资金来源。从节奏看,预计下半年规模较大,有望达到3100亿元。

  华泰证券认为,A股应对策略上可以5月市场低点为安全边际,在长端利率2.8%-3.2%区间无需过虑流动性对A股估值弹性的影响;择时判断上,预计三季度A股市场有望从α机会走向β机会。

  光大证券表示,虽然市场存在短期调整压力,但投资者对此无需过度担忧。首先,从100年前美国大流感的启示和新冠肺炎死亡率的年龄曲线看,即便未来疫情反复,其对经济的冲击很可能也会小于今年一二季度;其次,我国进出口总额占GDP的比重已由2006年64.2%下降至2019年31.8%,这意味着我国经济发展动力已由外需为主转为了内需为主,因而即使欧美疫情出现二次反弹,其对我国经济影响也有限;最后,从估值角度看,目前A股市值/M2比例位于2011年以来的51.3%分位水平,市场并未高估,同时目前货币增长仍维持在较高水平,而未来国内政策也不具备大幅收紧的可能性,因此市场短期可能存在风险,但创新低概率较低。

  广发证券表示,市场在长赛道中寻找合理估值,市场配置将寻找修复的“相对确定性”,即受益于修复路径的合理估值品种。配置方面,建议沿着三条路径展开:一是居民消费需求修复,从出行修复、竣工拉动及线下修复的角度关注休闲服务、机场、家电、黄金珠宝;二是出口需求修复,内供外需共振、居家消费出口相关的消费电子(苹果产业链)、机械设备、白电;三是生产供给修复,估值较低+景气度较好盈利修复的“周期三剑客”(重卡、建材、工程机械),以及受益场景革命的新基建(IDC、医疗信息化)。

  国泰君安认为,盈利的确定性将会带来良好的投资机会。行业配置上,建议寻找优势方向,比如,证券行业受一系列改革政策催化,景气+集中度的双提升,带来投资良机;传媒行业则是改革和技术驱动;家电行业面临内需快速修复,外需可能在四季度开始逐渐修复;电子、计算机、军工也值得关注。

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